上週一，Sea（NYSE：SE）公佈了2023年第四季財報。首先，該股上漲近15%，然後下跌近4%，最終上漲6.3%。狗 狗 幣還能 買嗎盤後較收盤下跌，但較財報公佈前仍上漲5.29%。
當然，對於一家成長型公司來說，5%看起來很低。原因很明顯：Garena仍在影響公司業績。與去年相比，營收下降了46%，從9.489億美元降至5.108億美元。而Shopee的營收年增23.23%。
SeaMoney年增24.25%，從3.802億美元增至4.724億美元。
因此，可以公平地說，Garena的衰落掩蓋了Shopee和SeaMoney的強勁業績。
但Garena預訂量連續第二季較上季略有上升。這很重要，比特幣最新消息因為它們是未來的良好指標。雖然季度活躍用戶數較第二季和第三季略有下降，但付費用戶比例保持穩定。 「穩定」這個詞正是投資人一直在Garena身上尋找的。
Forrest Li談Garena培養用戶的舉措：
例如，我們不斷為《Free Fire》引入新鮮且高度在地化的內容。在第四季度，我們與蘭博基尼合作，讓玩家可以在遊戲中駕駛自己的汽車。我們最近也宣佈與雅加達的偶像團體JKT48合作，擔任我們的Pi 幣 怎麼 換錢印尼品牌大使。這些合作關係讓我們的玩家感到興奮和高興，並使我們能夠培養我們的當地社區。
這帶來了很好的指導：
我很高興與大家分享，我們看到Free Fire的用戶獲取和保留趨勢有所改善。根據Sensor Tower的數據，2023年，《Free Fire》是全球下載次數最多的手機遊戲。我們很高興這些正麵趨勢將持續到2024年。 2月份，Free Fire的每日活躍用戶高峯超過1億。它仍然是pi network 2023最新消息世界上最大的手機遊戲之一。憑藉這一積極勢頭，我們目前預計2024年《Free Fire》的用戶羣和預訂量將實現兩位數的同比增長。
可以說，Garena仍然是一臺提款機，第四季度調整後EBITDA為2.17億美元，2023年全年為9.21億美元。 Garena也表示，正在幕後努力實現內容多元化，包括更多用戶生成的內容，在建置中部署更多人工智慧工具，遵循與用戶互動的新模式。此外，Shopee的營收與去年同期相比成長了23%。
這是更長期的趨勢。正如你所看到的，Shopee的收入在過去四年裡成長了近十倍。
該公司對S&M的大量投資影響了EBITDA，從正1.961億美元變為負2.253億美元。
在銷售和行銷方麵的大量投資得到了回報。創辦人兼執行長Forrest Li在財報電話會議上表示：
Shopee自去年7月以來的投資已獲得回報。我很高興地向大家報告，儘管東南亞競爭激烈，但我們相信，從2023年初到2023年底，我們的市場份額取得了有意義的成長。我們很高興鞏固了Shopee在該地區的市場份額，並打算在2024年保持我們的市場份額。
同時Shopee在巴西的一直表現出色。 Sea將其刊登在一些巴西雜誌上。
四分之一的巴西人每月訪問該應用程序，該品牌在社交媒體上的個人資料已超過1500萬粉絲，每天有超過100萬人在該應用程序上玩，並且有超過300萬註冊巴西賣家。對Shopee整體而言，廣告是成長的一大推手。 2024年，Sea為Shopee製定了指引，預計將實現高雙位數成長。該公司希望透過在所有市場中保持最便宜的價格，並結合其內容生態係統、閱讀直播來實現這一目標。 SeaMoney的營收年增24%。
如果縮小範圍，成長會更加令人印象深刻。
SeaMoney獲利豐厚，2023年調整後EBITDA為5.5億美元。第四季度，調整後EBITDA成長96%，達到1.48億美元。很高興看到SeaMoney不僅在穩定成長，而且利潤成長非常快。目前用戶數超過1,600萬，消費和中小企業貸款年增27%至31億美元。不良貸款率仍維持在1.6%，實際上處於較低水準。
SeaMoney將繼續投資於用戶獲取和信貸業務擴張，並進行審慎的風險管理，因為該業務具有良好的利潤率。
作者 | From Growth to Value
編譯 | 華爾街大事件
